As dores do crescimento: Por que as exportações de bens da Índia estão estagnando?

Com o aumento global pós-covid na procura a diminuir, muitos bolsões de exportações de bens da Índia enfrentam desafios de crescimento. Embora as exportações totais de bens da Índia tenham aumentado 6%, para cerca de 447 mil milhões de dólares em 2022-23, as exportações de bens que não sejam produtos petrolíferos, pedras preciosas e jóias permaneceram efectivamente estáveis ​​em 315 mil milhões de dólares, mostra uma análise dos dados comerciais. Os produtos petrolíferos registaram um salto de 40% nas exportações, à medida que as refinarias indianas importavam petróleo russo, processavam-no e enviavam-no para o Ocidente.

À medida que a economia global recuperava da covid-19 e as mercadorias começavam a circular com mais liberdade, as exportações de bens fabricados na Índia aumentaram. Em 2021-22, as exportações de outros bens além do petróleo, pedras preciosas e joias aumentaram cerca de 30% em comparação com 2020-21. Parece que um ano depois, a onda pós-covid que levantou muitos barcos parece ter diminuído gradualmente.

A questão do crescimento pairava desconfortavelmente no topo da cesta de exportações indianas. Das 10 principais categorias de bens (de 30), que em conjunto representaram cerca de 82% das exportações da Índia em 2022-23, quatro sofreram uma queda nas receitas. Em três categorias, as receitas cresceram menos de 5%. Quedas acentuadas foram observadas nos fios de algodão e nos produtos feitos em tear manual (queda de 28%) e nos produtos de plástico e linóleo (queda de 15%). Além dos produtos petrolíferos, apenas duas categorias registaram um salto considerável: arroz (aumento de 15%) e produtos electrónicos (aumento de 51%), embora este último se tenha devido principalmente à promoção das exportações de telemóveis ao abrigo do incentivo ligado ao desempenho (PLI). esquema.

Uma análise mais aprofundada confirma a história das dificuldades de crescimento enfrentadas por sectores das exportações indianas, mas também mostra que o declínio é menos generalizado do que em 2019-20.

No primeiro nível de categorização, as exportações indianas são classificadas em 30 grupos conforme mencionado acima. No segundo nível, podem ser classificados em 99 grupos de mercadorias. Em 2022-23, 26 destes 99 grupos de mercadorias registaram um declínio anual no valor superior a 10%.

No geral, em 2022-23, 45 dos 99 grupos de produtos de base registaram um declínio nas exportações de alguma forma. Isto contrasta fortemente com 2021-22, que foi um ano de grande sucesso para as exportações, e viu 80 dos 99 grupos de mercadorias registarem um aumento nas exportações superior a 10%.

No entanto, em comparação com 2019-20, que registou um declínio nas exportações globais de 5%, o declínio de 2022-23 foi menos generalizado. Nesse ano, 63 dos 99 grupos de produtos de base registaram um declínio nas exportações.

A China, número três nas exportações da Índia em 2021-22, com uma participação de 5%, foi uma das principais razões para o fraco desempenho das exportações indianas em 2022-23. Os bloqueios recorrentes na China em 2022-23 significaram que as exportações globais da Índia para o país caíram 28% em comparação com 2021-22, e as exportações, exceto joias e produtos petrolíferos, caíram 30%. As principais categorias de exportações para a China que sofreram em 2022-23 incluem produtos químicos orgânicos (queda de 36%, para 1,5 mil milhões de dólares), marisco (queda de 20%, para 1,3 mil milhões de dólares) e maquinaria eléctrica (queda de 18%, para 679 milhões de dólares). Noutros lugares, as exportações para outros grandes parceiros comerciais – Asean, Europa, América do Norte e Golfo – permaneceram em território de crescimento positivo. Estes quatro grupos de países e a China representam cerca de 70% do total das exportações da Índia. Excluir a China, no entanto, ainda torna o desempenho das exportações indianas apenas ligeiramente menos fraco. As exportações não petrolíferas e não joalharias, sem levar em conta a China, aumentaram apenas 1,5% em 2021-22.

Além do petróleo, outro ponto positivo foram os produtos eletrónicos, cujas exportações aumentaram 51% em 2022-23, para 23,5 mil milhões de dólares. Desse total, US$ 11,1 bilhões vieram de remessas de telefones celulares, contra US$ 4,8 bilhões em 2021-22, principalmente devido a incentivos governamentais no âmbito do esquema PLI. No entanto, um artigo recente de Rahul Chauhan, Rohit Lamba e Raghuram Rajan aponta para o outro lado – um forte salto nas importações de componentes utilizados na montagem de telemóveis. Isto é confirmado pelos dados comerciais para 2022-23.

Assim, dizem os autores, a Índia é actualmente uma montadora de telemóveis, em vez de uma potência industrial por si só. Isto acontece porque os incentivos da PLI são dados para “terminar o telefone na Índia, e não sobre quanto valor é acrescentado pela produção na Índia”. Se a fraqueza na procura de exportação persistir, esta noção será ainda mais desafiada, em todos os sectores.